沪铅上行不易 陷入震荡态势

　　内外走势：今日伦铅延续涨势，截止北京时间15：17，3个月伦铅报2056.5美元/吨，日涨0.44%，上破60日均线。同时，沪铅主力1905合约延续低位盘整，日内交投于17050-16865元/吨，尾盘收16980元/吨，较上一日收盘价微跌0.06%；成交量27884手，日减3170手；持仓38776手，日增272手。基差扩至195元/吨；沪铅1904-05月价差缩窄至5元/吨。

　　市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，尝试站上5日均线，现交投于96.244，日跌0.07%。期间欧盟决定无条件将英国退欧截止日期推迟至4月12日，若英国批准退欧协议，还可延期至5月22日。中美经贸高级别磋商将于近期分别在北京和华盛顿举行。

　　现货市场：3月22日SMM现货1#铅报价为17100-17250元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。SMM报道，期盘冲高后回落，持货商维持挺价出货，其中部分持货商因库存下降，出货积极性不高，同时下游因消费趋弱以及增值税调整因素，询价增多，但采购偏向炼厂货源，散单市场成交好转有限。

　　仓单库存：今日沪铅仓单合计21849吨，日减301吨；库存方面：截止3月21日，LME铅库存报77925吨，日减75吨，处于年内均值82258吨之下；同时，截止3月15日当周，上期所沪铅库存报33442吨，周增5015吨，为年内均值28430吨之上。

　　主力持仓：沪铅主力1904合约前20名多头持仓13829手，日增463手，空头持仓15378手，日增131手，多头增仓支撑。

　　行情研判：3月22日沪市有色金属普遍转绿，沪铅震荡微跌，上行不易。期间主要受到美元指数低位回升承压，市场关注下周中美贸易谈判进程。现货方面，同时下游因消费趋弱以及增值税调整因素，询价增多，但成交好转有限。技术上，沪铅主力价格尝试站稳5日均线，但威廉指标仍于偏空区域，上方面临多条均线阻力，预计短线仍将延续震荡态势。操作上，建议沪铅1905主力可于17000-16800元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

责任编辑：张瑶